キオクシア、Q1純利益48倍予測 — AI需要でNANDが「第二のHBM」へ

NANDに「AI特需」が到来

キオクシア（東証：285A）が2026年4〜6月期（Q1）の業績予測を公開し、市場に衝撃を与えた。純利益は前年同期比48倍増の8,690億円超、営業利益は29倍増の1兆2,980億円、売上高は5倍増の1兆7,500億円に達する見通しだ。

前期（2026年3月期）の通期純利益が5,544億円だったことを考えると、たった1四半期で前年度の1年分を超える利益を稼ぎ出す計算になる。

なぜ今、NANDが急騰しているのか

要因	内容
AI学習データの爆発的増加	LLM（大規模言語モデル）の訓練には膨大なストレージが必要
推論サーバーの急増	ChatGPT等の推論処理用サーバーがNAND需要を急拡大
HBM優先による生産制約	SK HynixなどがHBM製造を優先し、NAND供給が絞られている
価格急騰	2025年末比でNAND単価が2〜3倍に上昇との業界推計

HBM（高帯域メモリ）はNvidiaのAIチップと組み合わせて使われる「計算用メモリ」。一方NANDは「保存用メモリ」で、AIが生成したデータの保存・読み出しに使われる。HBMに注目が集まる中、NANDも同様の需要爆発が起きており、業界内では**「NANDは第二のHBM」**と語られ始めている。

キオクシアとはどんな会社か

東芝のメモリ事業を引き継ぐ形で2017年に独立した日本のNANDメーカー。世界シェア約20%で、サムスン電子・マイクロン・SKハイニックス・Western Digitalと並ぶ世界トップ5。Western Digitalとは製造コスト削減を目的に共同でNANDを開発・製造する関係にある。

2024年に東証プライムへ上場（285A）。米国ADSの上場も検討中と報じられており、グローバルな投資家の注目度が高まっている。

半導体セクターへの波及

キオクシアの急拡大が意味するのは、AI需要が「HBM・GPU」だけでなくストレージ全体に広がっているということだ。

恩恵を受けやすい銘柄・セクター：

• NAND各社：Western Digital（WDC）、Micron（MU）
• 製造装置：東京エレクトロン（8035）、ディスコ（6146）
• 素材：信越化学（4063）、SUMCO（3436）

コスト増となる可能性がある銘柄：

• 大手クラウド企業（AWS、Azure、GCP）：ストレージコスト上昇が利益率を圧迫

注意点

• 今回の数字は会社側の予測であり、確定した業績ではない
• NAND市況は需給変動が大きく、半年で一気に反転するリスクがある
• 2023〜24年のNAND市況暴落（単価が最大70%下落）は記憶に新しい

初心者のポイント

メモリ半導体は「需給サイクル」が激しい業界。好況が続くほど各社が増産し、過剰供給→価格崩壊が繰り返されてきた。今回の48倍増益は「AI特需」という構造変化を示唆するが、いつまで続くかを冷静に見極めることが重要だ。